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從當(dāng)納利拆分看開去，企業(yè)布局能否釋放更大價(jià)值?

2015-08-19 09:01 來源：必勝網(wǎng) 責(zé)編：周艷平

摘要：: 前一段時間爆出的當(dāng)納利集團(tuán)宣布將拆分成三個獨(dú)立上市企業(yè)的消息有在印刷圈引起了不小的轟動。這一印刷企業(yè)在近年來憑借其精湛的技術(shù)實(shí)力與頻頻傳出的收購事件逐漸走向人們的視線。當(dāng)納利方面的態(tài)度是，在這一關(guān)鍵時刻，這一項(xiàng)重要的舉措是對公司企業(yè)價(jià)值的解鎖，以此構(gòu)建三個獨(dú)立的企業(yè)，按照各自的特性去追求各自的發(fā)展戰(zhàn)略以此達(dá)到共贏，相比較過去傳統(tǒng)的發(fā)展模式，這或許是一種創(chuàng)新模式！

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小C專訪·煒岡股份董事

【CPP114】訊：前一段時間爆出的當(dāng)納利集團(tuán)宣布將拆分成三個獨(dú)立上市企業(yè)的消息有在印刷圈引起了不小的轟動。這一印刷企業(yè)在近年來憑借其精湛的技術(shù)實(shí)力與頻頻傳出的收購事件逐漸走向人們的視線。當(dāng)納利方面的態(tài)度是，在這一關(guān)鍵時刻，這一項(xiàng)重要的舉措是對公司企業(yè)價(jià)值的解鎖，以此構(gòu)建三個獨(dú)立的企業(yè)，按照各自的特性去追求各自的發(fā)展戰(zhàn)略以此達(dá)到共贏，相比較過去傳統(tǒng)的發(fā)展模式，這或許是一種創(chuàng)新模式！

拆分背后效益不止一點(diǎn)點(diǎn)？

當(dāng)納利公司全面的分析了公司拆分獨(dú)立之后戰(zhàn)略上的又是一季財(cái)務(wù)效益方面的優(yōu)化。三個獨(dú)立的企業(yè)未來都可以把重點(diǎn)放在其戰(zhàn)略核心上，提升長期價(jià)值。并且擁有更大的靈活性去定制執(zhí)行任務(wù)，以獲取更大的市場競爭力。開拓市場認(rèn)可的獨(dú)立增長前景與盈利模式，開展更為基宗的品牌戰(zhàn)略。

企業(yè)拆分獨(dú)立后真的能如其所愿創(chuàng)造出更大的價(jià)值嗎？近幾年來，印刷相關(guān)企業(yè)也不斷的爆出拆分事件，一同去看看。

發(fā)展之路獨(dú)立真的更好走？

愛克發(fā)吉華集團(tuán)分拆為三個獨(dú)立上市公司

2007年，愛克發(fā)吉華集團(tuán)于宣布經(jīng)過董事會的慎重考慮，決定將公司拆分為三個獨(dú)立的公司，它們分別為——愛克發(fā)印藝公司（AgfaGraphics）、愛克發(fā)醫(yī)療保健公司（AgfaHealthCare）和愛克發(fā)材料公司（AgfaMaterials）。

公司董事也是出于對企業(yè)價(jià)值釋放的一種考量，這些公司具備在各自的市場上獲得成功的規(guī)模、基礎(chǔ)、領(lǐng)導(dǎo)力和組織才能。在獨(dú)立之后，這三個公司將更好地去追求自己的戰(zhàn)略目標(biāo)，并將直接進(jìn)入資本市場。獨(dú)立之后，愛克發(fā)吉華公司的股東將擁有三家獨(dú)立公司的股份。

獨(dú)立版塊之一的愛克發(fā)印藝之后的發(fā)展情況我們是有目共睹。尤其是其開設(shè)的愛克發(fā)印藝亞洲公司，近年來，其在CTP設(shè)備、版材、工業(yè)噴墨等領(lǐng)域的發(fā)展可謂是突飛猛進(jìn)，更好的發(fā)揮其戰(zhàn)略發(fā)展優(yōu)勢，成功決戰(zhàn)市場。

惠普拆分為兩個獨(dú)立上市公司

惠普公司的拆分事件從去年開始就是一直話題不斷。去年十月美國惠普公司宣布將拆分為兩個獨(dú)立的上市公司，分別提供企業(yè)硬件與服務(wù)業(yè)務(wù)和個人計(jì)算機(jī)與打印機(jī)業(yè)務(wù)，以抓住市場快速變化帶來的機(jī)遇，增強(qiáng)競爭力。

惠普強(qiáng)調(diào)新企業(yè)將致力于產(chǎn)品創(chuàng)新。惠普高管表示，惠普公司將在個人計(jì)算機(jī)和打印機(jī)這些惠普傳統(tǒng)市場上帶來創(chuàng)新，同時開拓3D打印、新計(jì)算體驗(yàn)等新興市場。而惠普企業(yè)將努力在企業(yè)服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲平臺、云服務(wù)平臺等關(guān)鍵的新一代技術(shù)領(lǐng)域加速創(chuàng)新。

相關(guān)人士指出，這是惠普公司應(yīng)對現(xiàn)今社會新技術(shù)的改變而調(diào)整的發(fā)展戰(zhàn)略，惠普公司的優(yōu)勢并不能很好地發(fā)揮出來，雖然目前并不能看出這樣的戰(zhàn)略計(jì)劃背后惠普公司的局面能否扭轉(zhuǎn)，但拆分獨(dú)立之后或許將具備更大的市場競爭力。

施樂或成為下一個實(shí)施分拆的科技巨頭？

施樂是一家全球知名的辦公設(shè)備和服務(wù)提供商，旗下的文檔技術(shù)部門去年對公司的營收貢獻(xiàn)率為45%，該部門生產(chǎn)的設(shè)備包括打印和出版系統(tǒng)，數(shù)字副本、激光和固態(tài)墨打印機(jī)、傳真機(jī)和數(shù)碼多功能設(shè)備等。施樂日益發(fā)展的服務(wù)部門去年給公司貢獻(xiàn)了55%的營收，旗下服務(wù)包括傳統(tǒng)的辦公和打印服務(wù)支持，以及文件管理和業(yè)務(wù)處理等。

惠普和賽門鐵克兩家科技公司相繼宣布分拆，華爾街投資者和分析師開始推測哪家公司將緊隨其后，通過分拆破除臃腫的企業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而釋放股票價(jià)值。不少分析師認(rèn)為，施樂將是下一個實(shí)施分拆的科技巨頭。

施樂的一些大股東也認(rèn)為，由于文檔技術(shù)和服務(wù)業(yè)務(wù)均有良好的發(fā)展勢頭，施樂分拆為兩家盈利的公司必能帶來更好的收益，釋放真正的價(jià)值。他們認(rèn)為，分拆之后兩家公司的股價(jià)都能夠超過現(xiàn)在的水平。

小結(jié)：

施樂是否會被拆分？拆分后的企業(yè)能否創(chuàng)造更大價(jià)值？這一切我們目前還不能妄下定論，只能說企業(yè)的初衷是好的。分拆獨(dú)立之后的企業(yè)能夠在各自的領(lǐng)域充分施展能力，創(chuàng)造更大的價(jià)值。就像經(jīng)歷了“鳳凰涅槃”之后的曼羅蘭公司，拆分并購之后又迎來了全新的發(fā)展。有人說企業(yè)拆分是自我救贖，但我看來并非都是如此，這也是對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一種全新布局，為了更好地將業(yè)務(wù)做“精”、做“專”，這的確不失為一種發(fā)展模式。

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