（4）重用資本市場(chǎng)。允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式，研究推進(jìn)定向權(quán)證等作為支付方式。鼓勵(lì)證券公司開展兼并重組融資業(yè)務(wù)，各類財(cái)務(wù)投資主體可以通過設(shè)立股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、并購(gòu)基金等形式參與兼并重組。對(duì)上市公司發(fā)行股份實(shí)施兼并事項(xiàng)，不設(shè)發(fā)行數(shù)量下限，兼并非關(guān)聯(lián)企業(yè)不再?gòu)?qiáng)制要求作出業(yè)績(jī)承諾。非上市公眾公司兼并重組，不實(shí)施全面要約收購(gòu)制度。改革上市公司兼并重組的股份定價(jià)機(jī)制，增加定價(jià)彈性。

  編者按：這顯然是針對(duì)新三板公司的，換言之，新三板并購(gòu)的話，會(huì)豁免要約收購(gòu)。非上市公眾公司兼并重組，允許實(shí)行股份協(xié)商定價(jià)。

  點(diǎn)評(píng)：定向權(quán)證是個(gè)很新鮮的事物，竟然可用于并購(gòu)支付手段了！而業(yè)績(jī)承諾的取消，恐怕令資本市場(chǎng)無所適從，最終股價(jià)怎么走，需要更專業(yè)的投資者來判斷，或者內(nèi)幕者才知道股價(jià)真正價(jià)值了。這點(diǎn)貌似尺度太大了。不過，桌子底下的業(yè)績(jī)對(duì)賭肯定不會(huì)因此消失。

  （5）完善企業(yè)所得稅、土地增值稅政策。修訂完善兼并重組企業(yè)所得稅特殊性稅務(wù)處理的政策，降低收購(gòu)股權(quán)（資產(chǎn)）占被收購(gòu)企業(yè)全部股權(quán)（資產(chǎn)）的比例限制，擴(kuò)大特殊性稅務(wù)處理政策的適用范圍。抓緊研究完善非貨幣性資產(chǎn)投資交易的企業(yè)所得稅、企業(yè)改制重組涉及的土地增值稅等相關(guān)政策。

  （6）落實(shí)增值稅、營(yíng)業(yè)稅等政策。企業(yè)通過合并、分立、出售、置換等方式，轉(zhuǎn)讓全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力的，不屬于增值稅和營(yíng)業(yè)稅征收范圍，不應(yīng)視同銷售而征收增值稅和營(yíng)業(yè)稅。稅務(wù)部門要加強(qiáng)跟蹤管理，企業(yè)兼并重組工作牽頭部門要積極協(xié)助財(cái)稅部門做好相關(guān)稅收政策的落實(shí)。

  （7）加大財(cái)政資金投入。中央財(cái)政適當(dāng)增加工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)資金規(guī)模，引導(dǎo)實(shí)施兼并重組的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。利用現(xiàn)有中央財(cái)政關(guān)閉小企業(yè)資金渠道，調(diào)整使用范圍，幫助實(shí)施兼并重組的企業(yè)安置職工、轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)。加大對(duì)企業(yè)兼并重組公共服務(wù)的投入力度。各地要安排資金，按照行政職責(zé)，解決本地區(qū)企業(yè)兼并重組工作中的突出問題。

  點(diǎn)評(píng)：上述稅收等措施，將極大地降低并購(gòu)重組稅務(wù)成本。國(guó)稅總局要哭泣了。