二、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)：走自己的路才是對的路

  借用小沈陽一句話來形容上市初期當(dāng)當(dāng)網(wǎng)與麥考林的狀況，那絕對是“一樣兒一樣兒的”。2010年剛上市的當(dāng)當(dāng)盈利1480萬人民幣，收益還算是不錯。但接下來的兩年卻陷入了連續(xù)的虧損狀態(tài)。

  但說到虧損的原因，當(dāng)當(dāng)與麥考林卻是截然不同。

  IPO后的當(dāng)當(dāng)立即開始執(zhí)行轉(zhuǎn)型預(yù)案，力圖從單一的“書商”轉(zhuǎn)變成“網(wǎng)上超市”。但悲劇的是，轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)到一半，卻遭遇了一場飛來橫禍。電商的“燒錢大戰(zhàn)”戰(zhàn)火開始蔓延，當(dāng)當(dāng)深陷其中無法自拔。先是血拼電商3C大戰(zhàn)，后又被拖入電商圖書價格戰(zhàn)。圖書降價導(dǎo)致毛利潤率驟降，而當(dāng)時當(dāng)當(dāng)?shù)闹饕�盈利渠道便是圖書產(chǎn)品。銷售品類單一，缺乏縱深防御，沒有開放平臺支撐盈利，使當(dāng)當(dāng)步步艱難。“轉(zhuǎn)型 價格戰(zhàn)”的雙重壓力，讓當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)歷了一段相當(dāng)痛苦的轉(zhuǎn)型期。

  但好在，當(dāng)當(dāng)堅持了轉(zhuǎn)型的基調(diào)，同時走出了一條精細(xì)化經(jīng)營的路子，其實說白了就是精打細(xì)算，會過日子。這其中比較有代表性的就是“引進(jìn)來”、“走出去”的戰(zhàn)略。“引進(jìn)來”比較好理解，就是向第三方商家或平臺開放其當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的流量，這是借鑒了天貓商城的作法。而“走出去”卻需要勇氣，作為B2C第五把交椅的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)放棄尊嚴(yán)，跑到騰訊拍拍、淘寶網(wǎng)上開店。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)這樣的做法相當(dāng)于是一種變向的獲取用戶的方法，其對財務(wù)最直接貢獻(xiàn)應(yīng)是銷售費用的減少。

  2013年，轉(zhuǎn)型的當(dāng)當(dāng)終于迎來曙光，自2012年Q4季度百貨營收首次超過圖書之后，2013年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)圖書、服裝、母嬰“三駕馬車”都表現(xiàn)出強勁勢頭。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加合理，低毛利的自營百貨得到優(yōu)化，轉(zhuǎn)化率升至全行業(yè)第一，自10年后首次實現(xiàn)了盈利。如今的當(dāng)當(dāng)呈現(xiàn)出一派大好勢頭。

  盡管如今當(dāng)當(dāng)10美元的股價大大低于16美元的發(fā)行價，市值也大幅度縮水，但當(dāng)當(dāng)轉(zhuǎn)型正在逐步深入，今日的當(dāng)當(dāng)規(guī)模是當(dāng)年上市時的5倍，有著更強的市場地位和盈利能力。但資本市場自有它的邏輯，當(dāng)當(dāng)也有著客單價的致命傷，而我們智能期待當(dāng)當(dāng)繼續(xù)走自己的路，拿出持續(xù)超出資本市場預(yù)期的財報數(shù)據(jù)，來證明他們判斷錯誤了！

  三、唯品會：流血上市，屌絲逆襲

  短短兩年，50倍的身價增長，這不是屌絲逆襲是什么？

  從當(dāng)年的流血破發(fā)上市，到現(xiàn)如今市值百億，不得不說，唯品會是一家有實力并且被上天眷顧的公司。

  筆者是通過女友首次得知了唯品會這家公司，此后，更被其強大的客戶黏性以及超高的用戶重復(fù)購買率所震驚（說多了都是淚）。不得不說，這家公司定位極準(zhǔn)。主攻二三線城市，賣的產(chǎn)品也是二三線的時尚品牌。二三線城市的好處就在于，眾多消費者對品牌知識了解不夠，有一定消費實力，但苦于沒有買時尚品牌的渠道。而二三線品牌的競爭非常劇烈，庫存壓力大，實體店促銷成本高，所以可以給出電商的折扣也多。這是唯品會立身的基礎(chǔ)。

  當(dāng)然還有許多的企業(yè)也在銷售與唯品會類似的產(chǎn)品，但卻沒有唯品會專注，又不如唯品會砸的營銷費用多（2011年砸了上千萬美元），難以在消費者面前樹立一個專業(yè)的形象。而唯品會找準(zhǔn)了這個市場空間，所以生存了下來。