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樂凱膠片轉型發展有望突破

2012-04-23 16:03 來源：金融投資報責編：喻小嘜

摘要：: 全年營業收入增長超過10%，而凈利潤則同比降低1824.50%——樂凱膠片的業績在2011年簡直可以用“慘不忍睹”來形容。公司認為，國際經濟持續動蕩、公司主要產品市場競爭加劇、原材料大幅漲價、全球新能源產業持續低迷等原因，對于其業績下滑有重要影響。

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　　【CPP114】訊：樂凱膠片（600135）公司近日公布2011年年報，去年實現營業收入82709.42萬元，同比增長12.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤則為-5592.95萬元，同比降低1824.50%，基本每股收益為-0.1635元。

    傳統業務沒落

    全年營業收入增長超過10%，而凈利潤則同比降低1824.50%——樂凱膠片的業績在2011年簡直可以用“慘不忍睹”來形容。公司認為，國際經濟持續動蕩、公司主要產品市場競爭加劇、原材料大幅漲價、全球新能源產業持續低迷等原因，對于其業績下滑有重要影響。

    資料顯示，樂凱膠片傳統主營業務為彩色膠卷、彩色相紙、彩色電影膠片等彩色感光材料的科研、生產和銷售。年報中提到，主要從事彩色相紙相關業務的公司全資子公司汕頭樂凱膠片有限公司，在2011年內主營業務收入30798.18萬元、營業利潤-492.61萬元、凈利潤-484.74萬元，雖然其利潤虧損在整個公司當中占比并不太重，可是該行業的不景氣可見一斑。而隨著膠卷業的逐漸沒落，公司開始努力拓展新業務，積極進行轉型，目前已涉足高性能膜材料、數字印刷材料、數碼影像材料、新能源材料等領域。

    受基金大佬追捧

    樂凱膠片近幾年來一直被投資界明星的光環所圍繞。公募一哥王亞偉自2007年起便建倉樂凱膠片，直至去年下半年才逐漸淡出，基金新一哥孫建波則接棒王亞偉，截至今年第一季度，孫建波掌管旗下的華商盛世成長股票型證券投資基金、華商策略精選靈活配置混合型證券投資基金總共已持有樂凱膠片約2000萬股，此外，新價值1期、新價值9期兩只私募基金也于今年第一季度闖入公司十大流通股東榜單。

    樂凱膠片能夠吸引到基金們前來入駐的原因，安信證券成都營業部的投資顧問楊博認為主要有3個因素：“第一還是股權結構，該公司是中國航天科技集團的下屬企業，中國航天科技集團實力強大，以后要講故事有基礎；第二，公司流通盤3.5億，交易量也比較適中，這是私募喜歡的；第三，公司雖然業績虧損，但是銷售收入還是在上升的，今年又有新的產能投產，公司業績有望改善。”
　　
    對此，華寶證券成都營業部一位不愿意透露姓名的分析師持有不同意見，他認為對于太陽能投資的預期是基金操作的一個原因。據了解，去年3月和9月，樂凱膠片分別投資2051萬元和13521萬元建設太陽能電池背板生產線和整理中心。該分析師表示：“整個太陽能行業要在中國發展起來還需要一段時間，目前主要是出口歐洲國家，但去年歐盟債務危機對太陽能行業的影響很大。從行業角度來看，在歐債危機慢慢淡去以后，太陽能行業可能會逐漸恢復，有一個整體的預期。”

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